市现率（PCF

词条释义

市现率（Price Cash Flow Ratio，PCF）是股票价格与每股现金流量的比率。

市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。对于参与资本运作的投资机构，市现率还意味着其运作资本的增加效率。不过，在对上市公司的经营成果进行分析时，每股的经营现金流量数据更具参考价值。

指标意义

在这个视角下，一些貌似并不便宜的企业以更具价值(现金流创造力)的形式体现出来，而另一些业绩爆发中动态PE貌似很低的企业则显示出惊人的经营风险——毕竟，生意的最终目的是真实的现金，而不是会计意义上的利润。市现率提供了一个新的角度来认识估值和市场中估值差形成的内在原因；看起来很低的市盈率以未来的现金创造能力来看未必便宜；而看起来较高的市盈率，以未来的现金创造能力来看未必很贵。

计算公式

市现率=股价/每股经营现金流=市值/经营性现金流

局限性

营性现金流的情况要与企业的具体经营情况结合起来，并不是说出现经营性现金流或者自由现金流低的情形就一定很差。如果一个企业拥有很强的竞争优势，其资本收益率也较高.那么这个阶段的高速扩张往往表现为资本开支多融资多。甚至是经营上更倾向于销售信用的放松(应收账款提升，存货也提升)，这样经营性现金流或者自由现金流当然没那么“好看”。但这种情况反而是成长期的表现而不是衰败或者业绩泡沫的表现，所以事实总是无数次的证明，对一个企业经营情况的认识是运用好任何一个估值指标的前提，对一个企业经营态势的定性是定量的基础。